配亿多华泰保兴尊诚定开季报解读: 净值增长率2.74%, 利率债投资金额大增

在2025年第二季度配亿多，华泰保兴尊诚定开债券型基金表现出一系列值得关注的变化。本文将通过对该基金季度报告的深入分析，为投资者呈现其财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等方面的情况，同时提示潜在风险与机会。

主要财务指标：本期利润超1.11亿元

关键指标一览

主要财务指标

报告期（2025年04月01日-2025年06月30日）

本期已实现收益

118,070,798.48元

本期利润

111,961,648.63元

加权平均基金份额本期利润

0.0322元

期末基金资产净值

4,191,835,260.49元

期末基金份额净值

1.2054元

指标解读

本季度，华泰保兴尊诚定开基金本期已实现收益为118,070,798.48元，本期利润达111,961,648.63元，显示出基金在该季度的盈利状况良好。期末基金资产净值为4,191,835,260.49元，期末基金份额净值为1.2054元，表明基金资产规模与每份价值的当前水平。加权平均基金份额本期利润0.0322元，反映了投资者在本季度平均每份基金所获得的利润。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

净值增长率与基准收益率对比

阶段

净值增长率(1)

净值增长率标准差(2)

业绩比较基准收益率(3)

业绩比较基准收益率标准差(4)

(1)-(3)

(2)-(4)

过去三个月

2.74%

0.14%

1.06%

0.10%

1.68%

0.04%

过去六个月

2.82%

0.13%

-0.14%

0.11%

2.96%

0.02%配亿多

过去一年

6.86%

0.14%

2.36%

0.10%

4.50%

0.04%

过去三年

14.72%

0.10%

7.13%

0.07%

7.59%

0.03%

过去五年

26.46%

0.09%

8.86%

0.07%

17.60%

0.02%

自基金合同生效起至今

57.80%

0.09%

13.50%

0.07%

44.30%

0.02%

表现分析

从数据可见，过去三个月基金份额净值增长率为2.74%，而同期业绩比较基准收益率为1.06%，超出基准1.68个百分点。在过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等各个阶段，基金净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出该基金在不同时间段内均具备较强的盈利能力与业绩优势，为投资者带来了较好的回报。同时，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，表明基金业绩相对稳定。

投资策略与运作：小幅增持利率债

二季度，国内经济在扩内需政策支持下稳中向好，债券市场上涨，无风险利率下行，信用利差略有下行，权益市场探底回升，可转债市场表现好于权益。

在此背景下，基金投资策略为小幅增持利率债，久期略有上升；信用债方面，以中短期限高等级债为主。这一策略调整旨在顺应市场变化，在控制风险的前提下，追求收益最大化。增持利率债可能是基于对利率下行趋势的判断，而中短期限高等级信用债有助于控制信用风险，保障基金资产的稳健性。

基金业绩表现：份额净值增长率2.74%

截至报告期末基金份额净值为1.2054元，本报告期内基金份额净值增长率为2.74%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。基金在本季度成功跑赢业绩比较基准，实现了较好的收益增长，这得益于合理的资产配置与投资策略的有效执行，为投资者创造了较为可观的回报。

资产组合情况：债券投资占比99.57%

资产组合详情

序号

项目配亿多

金额（元）

占基金总资产的比例（%）

权益投资

其中：股票

基金投资

固定收益投资

4,206,366,393.06

99.57

其中：债券

4,206,366,393.06

99.57

资产支持证券

贵金属投资

金融衍生品投资

买入返售金融资产

其中：买断式回购的买入返售金融资产

银行存款和结算备付金合计

12,370,590.76

0.29

其他资产

5,964,457.76

0.14

合计

4,224,701,441.58

组合分析

基金资产组合中，固定收益投资占据主导地位，金额高达4,206,366,393.06元，占基金总资产的99.57%，其中债券投资为4,206,366,393.06元，同样占比99.57%。这表明该基金秉持债券型基金的定位，专注于固定收益领域，以获取相对稳定的收益。银行存款和结算备付金合计占比0.29%，其他资产占比0.14%，权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产均为0，资产配置结构较为集中于债券。

行业股票投资：未持有股票

本基金本报告期末未持有股票，这与基金的投资策略和风险偏好相符。作为债券型基金，其主要收益来源并非股票市场，避免股票投资有助于降低市场波动带来的风险，保持基金资产的稳定性，专注于通过债券投资实现资产的稳健增值。

股票投资明细：无持仓

本基金本报告期末未持有股票，因此不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。这进一步体现了基金在本季度将投资重心置于债券市场，未涉足股票投资领域，以维持投资组合的稳定性与低风险性。

开放式基金份额变动：份额总额保持稳定

Col1

单位：份

报告期期初基金份额总额

3,477,637,874.23

报告期期间基金总申购份额

减：报告期期间基金总赎回份额

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额

3,477,637,874.23

报告期内，基金份额总额无变化，期初与期末均为3,477,637,874.23份。这表明投资者对该基金的持有意愿较为稳定，没有出现大规模的申购或赎回行为，反映出投资者对基金业绩与运作的认可，同时也有利于基金管理人维持既定的投资策略与资产配置，保障基金的平稳运作。

风险提示

债券市场风险：尽管当前债券市场表现较好，但未来市场走势受宏观经济、货币政策等多种因素影响，存在不确定性。若经济形势发生变化，货币政策收紧，债券价格可能下跌，影响基金净值。

信用风险：基金持有一定比例的信用债，虽然以中短期限高等级债为主，但仍存在发行主体信用状况恶化导致债券违约的风险，进而影响基金收益。

政策风险：国内经济政策的调整可能对基金投资的债券市场和权益市场产生影响，如财政政策、货币政策的变动可能改变市场利率和资金流向，给基金带来潜在风险。

投资机会提示

利率下行趋势：当前央行维持适度宽松货币政策，若利率继续下行，债券价格有望进一步上涨，基金净值可能随之提升，投资者可关注债券市场的这一趋势变化。

可转债投资潜力：可转债市场在二季度表现好于权益市场，基金持有一定比例的可转债。若权益市场持续回暖，可转债的股性将增强，为基金带来额外收益，投资者可关注基金可转债投资组合的表现。

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